咨询电话:4008621070
客服邮箱:ir@bundcapital.com.cn
基金定投的前世今生(一)
来源:上海懿坤资产管理有限公司  发表时间:2016/10/28  点击:493 次

基金由于投资相对简单,不需要时刻交易,是广大非职业投资者的首选投资方法。可是和其他投资一样,不同的投资方法和投资选择对收益的影响非常巨大。

我们这个每周一次的专栏的目的就是用尽量深入浅出的方式去和大家讨论一下常见的问题:

1 基金投资的方式:定投,追加投资,ETF套利,场间套利各类技巧的实际意义以及投资策略

2 基金投资的种类:除了常见的货币,股票之类的基金,那些ETFLOFFOFQDII,分级基金之类的是什么鬼,怎么玩

3 衡量一个基金好坏的标准,选好了种类,在市场这类基金中往往有好几十个甚至更多,究竟是看历史业绩,相对排名,还是看基金经理,或者是干脆看代码是否吉利,有没有一些比较好的策略

虽然这些知识都很专业,涉及到非常复杂的运算,但我知道如果出现一个公式就会吓跑一半的读者,所以我尽量少一些公式,换成一些小例子来帮助大家理解。争取少一些套路,多一些真诚。

 

首先我们来讨论一下基金定投。

对于绝大多数工薪阶级来说,投资的来源都是从自己平时节俭下来的,很少有人有一笔巨款用来专业投资的。针对这个特点,许多基金保险都有类似定投的业务,也就是按月或者按年收取客户的资金进行累积投资。

这种方法负担小,而且基金公司大多“贴心”的设计了极其人性化的自动扣款方式(和赎回相比),所以无论在哪个国家都非常受欢迎。

可是你真的了解基金定投吗?这种方法真有宣传的那么一劳永逸吗?什么样的基金适合定投?有什么可以提高收益率的申购赎回或者转换策略吗?带着这些问题,我们将开辟一个连续的专栏节目来讲讲整个基金定投的前世今生。

 

第一节:基金定投的定义与起源

按照百度百科的定义:基金定投(automatic investment plan AIP))是定期定额投资基金的简称,是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如500元)投资到指定的开放式基金中,类似于银行的零存整取方式。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。

这里要解释的是因为除了极个别时间,债券和货币类基金的收益率波动幅度都极其微小,所以这类基金采用定投与否的讨论价值不大,如果有人在定投中考虑这类产品更多的是为了切换避险价值的考虑。这个我们未来某一节会说到。

而证券基金由于其受益的不可预测性以及其高风险高收益的特点被认为是定投的首选标的。

如你们所想的那样,这个玩意儿起源于美国。很多年来被许多美国人反复的吹捧,似乎这是一个万能的方法,一个人可以从上班第一天开始投,到退休的时候就能攒下一笔大钱。(原话记不清了,反正各大基金公司的营销话术和广告都是这么写的),可是事实真的是如此吗?

由于基金的表现和所购买的股票直接相关,从长期来看股票的价格和所在的指数正相关,也就是说基金的表现和所在指数的表现成正比。

那我们看看我们国内的指数,a股的两大指数目前的点位和2000年相比只是略高,也就是说如果2000年的毕业生如果从工作后开始定投a股,理论上利润并不高,如果去掉每年的管理费和银行手续费的话,不一定能跑赢银行存款。(注意我们并没有从07年算起!!!)

有人会说那是因为中国股市特殊性,但笔者整理的数据可知,如果在日本定投,则将至少亏损20%,其他欧美,韩国香港,虽然长期看有一定涨幅,但是也都会有数十年一个大周期的箱体,只有美国哪怕时间放长到100年来看,也是一个向上倾斜的直线。所以除非投资的是美股,否则想要靠基金定投无脑买入赚取收益,还是相当困难的。

 

 

那么究竟该如何选择基金,要用什么样的策略来做定投呢?我们下期再聊。

上一篇基金定投的前世今生(二)
下一篇本周策略观点20160620
扫描关注懿坤微信
极高寓于极平,至难出于至易;有意者反远,无心者自近也。
——《菜根谭》